ومن المتوقع أن تكون مشاكل الديون المستمرة التي تواجه عدداً من دول العالم النامي وتداعياتها موضوعاً رئيسياً للمناقشة في قمة مجموعة العشرين في دلهي.
فيما يلي نظرة عامة على البلدان التي تواجه صعوبات حاليًا.
مصر
ولا تزال مصر واحدة من الدول الكبرى الأخرى التي تعتبر معرضة لخطر الجمود الاقتصادي.
La plus grande économie d’Afrique du Nord a environ 100 milliards de dollars de dette en devises fortes, la plupart libellée en dollars, que l’Égypte doit rembourser au cours des cinq prochaines années, dont 3,3 milliards de dollars d’obligations السنة القادمة. وتنفق الحكومة أكثر من 40% من إيراداتها على مدفوعات فوائد الديون وحدها.
ولدى القاهرة برنامج بقيمة 3 مليارات دولار مع صندوق النقد الدولي، وقد خفضت قيمة الجنيه المصري بنحو 50% منذ فبراير 2022. لكن خطة الخصخصة لا تزال تتحرك ببطء وتراجعت الحكومة عن خطة الصندوق الشهر الماضي بالقول إن وستستمر في دعم أسعار الكهرباء دون تغيير حتى يناير/كانون الثاني.
Certaines obligations d’État se négocient à la moitié de leur valeur nominale, et les analystes estiment que le facteur clé qui pourrait déterminer si le Caire peut se remettre sur les rails est le niveau de soutien offert par les riches États du Golfe, comme l ‘العربية السعودية.
تونس
تواجه هذه الدولة الواقعة في شمال إفريقيا، والتي مرت بالعديد من الصعوبات منذ ثورة 2011، أزمة اقتصادية عامة.
ومعظم ديونها محلية، لكن استحقاقات القروض الأجنبية ستستحق في وقت لاحق من هذا العام. وقالت وكالات التصنيف الائتماني إن تونس قد تتخلف عن السداد.
انتقد الرئيس قيس سعيد شروط الحصول على 1.9 مليار دولار من صندوق النقد الدولي، واصفا إياها بـ”الإملاءات” التي لن يحترمها.
ووعدت المملكة العربية السعودية بتقديم قرض مدعوم بقيمة 400 مليون دولار ومنحة بقيمة 100 مليون دولار، لكن الاقتصاد التونسي، المعتمد على السياحة، لا يزال يعاني من نقص المواد الغذائية والأدوية المستوردة. وعرض الاتحاد الأوروبي حوالي مليار يورو (1.1 مليار دولار) دعمًا، لكن يبدو أن هذا مرتبط في الغالب باتفاق صندوق النقد الدولي أو الإصلاحات.
زامبيا
كانت زامبيا أول دولة أفريقية تتخلف عن السداد خلال جائحة كوفيد-19. وبعد سلسلة من الإجراءات التي طال انتظارها خلال الأشهر القليلة الماضية، يبدو أن البلاد تقترب أخيرًا من خطة الإصلاح.
وفي يونيو/حزيران، أبرمت اتفاقية إعادة هيكلة ديون بقيمة 6.3 مليار دولار مع الدول الدائنة في «نادي باريس» ومع الصين، التي حصلت منها أيضاً على قروض ضخمة. ولا تزال التفاصيل قيد اللمسات النهائية، لكن الحكومة تأمل أيضًا في التوصل إلى اتفاق في الأشهر المقبلة مع الصناديق الدولية التي تحتفظ بسنداتها السيادية المستحقة.
وقد تم الترحيب بهذا التقدم باعتباره نجاحا لمبادرة الإطار المشترك لمجموعة العشرين التي تم وضعها أثناء الوباء لمحاولة تبسيط عمليات إعادة هيكلة الديون، ولكنها وجدت صعوبة في تنفيذها.
لبنان
يتخلف لبنان عن سداد ديونه منذ عام 2020 ولا توجد مؤشرات على أن مشاكله في طريقها إلى الحل.
وكان صندوق النقد الدولي قد أصدر تحذيرات قوية. واقترح مصرف لبنان المركزي قبل شهرين إلغاء ربط الليرة اللبنانية بالدولار الأمريكي، فيما يعتبر خطوة إلى الأمام في معالجة الأزمة الاقتصادية.
غانا
وتخلفت غانا عن سداد معظم ديونها الخارجية في أواخر العام الماضي. وهي الدولة الرابعة التي تسعى إلى إعادة فتح العمليات بموجب الإطار المشترك وتهدف إلى خفض مدفوعات ديونها الدولية بمقدار 10.5 مليار دولار على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
وكان تقدمها سريعا نسبيا مقارنة بدول مثل زامبيا. ووافقت الحكومة مؤخراً على التعامل مع ما يقرب من 4 مليارات دولار من ديونها المحلية من خلال مبادلة ديون صندوق التقاعد والسندات المقومة بالدولار.
إعداد خطة إعادة الهيكلة. وقال وزير المالية إنه يأمل أيضًا في التوصل إلى اتفاق مع حاملي السندات في البلاد بحلول نهاية العام.
وتعرف الصناديق أن الخطة ستجبرها على شطب ديونها، لكنها تأمل أن تتضمن أيضًا “أداة انتعاش” تهدف إلى السماح لغانا بسداد المزيد من تلك الأموال بمرور الوقت إذا تعافى اقتصادها بسرعة.
سيريلانكا
وأعلنت سريلانكا عن خطة لإصلاح الديون في أواخر يونيو/حزيران، وواصلت إحراز تقدم منذ ذلك الحين، ولكن ليس في جميع أجزاء الخطة.
وقد وافق جميع حاملي سندات التنمية المحلية المقومة بالدولار السريلانكي تقريبا على استبدال سنداتهم بخمسة أوراق نقدية جديدة من الروبية السريلانكية تستحق بين عامي 2025 و2033.
وقد فشل جزء آخر من خطة خفض الدين المحلي، حيث تم تأجيل الموعد النهائي الرئيسي لتبادل أذون الخزانة ثلاث مرات، والآن إلى الحادي عشر من سبتمبر/أيلول.
وقال محافظ البنك المركزي ناندال فيريسنكاه إن الدائنين الأجانب الرئيسيين للبلاد، مثل الهند والصين، ينتظرون الانتهاء من عملية الديون المحلية قبل مواصلة المحادثات.
وأضاف أن المفاوضات ستجري بالتزامن مع المراجعة الأولى لحزمة الإنقاذ التي قدمها صندوق النقد الدولي بقيمة 2.9 مليار دولار والمقرر إجراؤها في الفترة من 14 إلى 27 سبتمبر. وقد يؤدي الفشل في استكمال إصلاح الديون المحلية بحلول ذلك الوقت إلى تأخير مدفوعات صندوق النقد الدولي والمفاوضات مع الدائنين.
السلفادور
لقد تحولت السلفادور من اليأس والتخلف عن السداد إلى دولة مفضلة في سوق السندات، مدعومة بعمليتي إعادة شراء الديون المفاجئتين وتعيين مسؤول سابق في صندوق النقد الدولي لتقديم المشورة لوزارة المالية.
وانخفض سعر سندات اليورو، المتوقعة في صيف عام 2022، إلى أقل بقليل من 27 سنتا للدولار، متأثرا بارتفاع تكاليف خدمة الديون والمخاوف بشأن خطط التمويل والسياسات المالية.
وتم تداول نفس السندات عند 91.50 سنتا في 31 أغسطس، وبلغت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 77% في ديسمبر، وهو أدنى مستوى منذ عام 2019. ووفقا لبيانات ريفينيتيف، من المتوقع أن تنخفض نقطة مئوية أخرى هذا العام.
وأدى جدول سداد الديون الخفيف نسبيا حتى عام 2027 والشعبية العالية للرئيس نجيب بوكيلي إلى تهدئة المخاوف من تخلف البلاد عن سداد الديون.
باكستان
وتحتاج باكستان إلى أكثر من 22 مليار دولار لخدمة ديونها الخارجية ودفع الفواتير الأخرى للسنة المالية 2024.
وتتولى حكومة تصريف أعمال المسؤولية حتى الانتخابات المقرر إجراؤها بحلول نوفمبر تشرين الثاني. وقد وصل التضخم وأسعار الفائدة إلى مستويات تاريخية. وتبذل البلاد أيضًا جهودًا مضنية لإعادة البناء بعد الفيضانات المدمرة العام الماضي.
وفي يونيو/حزيران، توصلت هذه الدول إلى اتفاق في اللحظة الأخيرة مع صندوق النقد الدولي للحصول على خطة إنقاذ بقيمة 3 مليارات دولار، تليها المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة اللتان تعهدتا بضخ سيولة بقيمة 2 مليار دولار ومليار دولار على التوالي.
وكانت الاحتياطيات، التي انخفضت إلى 3.5 مليار دولار، قد انتعشت إلى 7.8 مليار دولار بحلول نهاية أغسطس. ويقول المراقبون إن باكستان قد يكون لديها ما يكفي لخوض الانتخابات، لكن الأسئلة الرئيسية تطرح حول المدة التي يمكنها فيها تجنب التخلف عن السداد دون الحصول على الكثير من الدعم.
أوكرانيا
وجمدت أوكرانيا مدفوعات الديون بعد الغزو الروسي العام الماضي، وقالت إنها ستقرر على الأرجح في أوائل العام المقبل ما إذا كانت ستسعى لتمديد اتفاق السداد أو البدء في دراسة بدائل أخرى أكثر تعقيدا.
وتقدر المؤسسات الكبرى أن تكلفة إعادة الإعمار بعد الحرب ستصل إلى تريليون يورو على الأقل. وتشير تقديرات صندوق النقد الدولي إلى أن أوكرانيا تحتاج إلى ما بين 3 إلى 4 مليارات دولار شهرياً لإدارة أعمالها.
إذا لم ينتصر حليفها في الحرب مع روسيا، أو على الأقل تراجعت حدة القتال بشكل كبير بحلول العام المقبل، فإن معضلة إعادة هيكلة ديون أوكرانيا يجب أن تأخذ في الاعتبار أيضًا الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقرر إجراؤها في نوفمبر 2024 ودرجة الدعم الذي يحظى به. سيحصل عليها إذا فاز مرشح جمهوري بالسلطة، سواء كان الرئيس السابق دونالد ترامب أو أي شخص آخر.
كينيا
ويقول البنك الدولي إن الدين العام للدولة الواقعة في شرق أفريقيا يبلغ نحو 70 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي، مما يعرضها لخطر أزمة الديون.
فقد قامت حكومة الرئيس ويليام روتو بتقنين الإنفاق واقترحت سلسلة من الزيادات الضريبية، الأمر الذي أدى إلى تهدئة المخاوف بشأن التخلف الوشيك عن السداد.
البنك هو…